周四（6月18日），光模块CPO、算力租赁等算力方向持续活跃，高“光”创业板人工智能再创新高。其中，光模块巨头中际旭创涨超7%创新高，且市值突破1.5万亿元超过贵州茅台，新易盛收涨超4%同步新高；算力租赁概念股东方国信20CM涨停，存储芯片概念股北京君正涨超8%。
热门ETF方面，连涨3日后，同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内续涨3.43%，再创上市新高，成交超14亿元环比放量明显。
复盘来看，近期以光模块CPO为代表的海外算力链持续抱团新高，那么，板块当前的定价逻辑有哪些？
据东兴证券分析，主要有两重定价逻辑：首先是，光互联供应链紧缺。北美Al数据中心大规模建设趋势下，受产能短缺影响，市场对光模块上游核心材料、重要器件、测试厂商给予估值溢价。其次是，CPO、DCI、智能体等新兴技术获市场关注。*
展望2026年下半年光通信板块行业主要发展趋势以及投资策略，该机构建议关注：
第一，Scaleup成为AI数据中心网络创新方向。数据中心下游scaleup网络的发展，成为CPO/NPO等新兴光互联技术重要的应用场景；而CPO/NPO的规模化应用将驱动硅光架构有望成为光互联行业主流技术路径，相关产业链有望深度受益。
第二，当前光互联供应链持续性紧缺，有望贯穿2026全年。国内光芯片企业有望受益于光互联市场总量增长、硅光架构CW激光器结构性机会、国产份额提升三重机遇。与此同时，全球高速率光模块正处于扩产周期，国内头部企业已提前卡位产能，有望率先受益于订单放量。
中长期配置视角看，自去年4月8日，光模块CPO等海外算力链强势反弹以来，创业板人工智能继续领跑同类AI主题指数！截至6月18日，高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数区间年内涨幅达288%，显著跑赢全市场同类AI主题指数，持续超额表现，且区间最大回撤同类最低，持有体验较好。
注：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
一键布局光通信龙头，建议重点关注同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数光模块含量约50%，“易中天”含量高，约三成仓位布局AI应用，不止是算力核心，也是AI应用代表。
值得注意的是，截至2026.6.17，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模达78.1亿元，规模居全市场双创AI赛道首位！最近6个月日均成交超9亿元，交投居全市场AI赛道首位。
数据来源：沪深交易所等。
*机构观点参考资料来源：东兴证券《光通信行业2026年中期策略：Scaleup成为AI数据中心网络创新方向，光互联供应链紧缺是主线》
ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。
会议强调，要坚持严实标准，推动学习教育落地见效。要将学习研讨贯穿始终，深入学习《习近平关于树立和践行正确政绩观论述摘编》，以“立党为公、为民造福、科学决策、真抓实干”为总要求，全面系统学、及时跟进学、深入思考学、联系实际学，深刻把握“为民造福是最大政绩”的核心要义，切实把党中央决策部署贯彻落实到位。要全面对照查摆，以正确政绩观为标尺，主动对标对表党中央要求，结合金融监管工作实际，与中央巡视常态化整改、中央审计整改、深入贯彻中央八项规定精神学习教育整改等相结合，全面深入查摆政绩观偏差。要坚持问题导向，聚焦突出问题，开展集中整治。要坚持“当下改”与“长久立”相结合，高质量抓好建章立制，健全有效防范和纠治政绩观偏差工作机制。要坚持开门教育，自觉接受群众监督评判，让群众切身感受到新风气、新变化。
联接基金相关费用说明：创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨红卜 龙虎榜
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