高盛发布研报称，将绿城中国（03900）目标价由12港元下调至10.8港元，维持“买入”评级。绿城中国2025财年纯利同比下跌96%至7，100万元人民币（下同），主要受累于年内再度录得重大减值亏损49亿元（包括29亿元存货减值及20亿元应收款减值）。
该行指出，绿城管理层指引2026年合约销售目标为1，300亿元，同比跌15%。公司将持续优化投资组合，计划未来透过更严格的关键绩效指标机制及创新营销策略等，加大去库存力度。未来股息政策大致维持在扣除外汇影响后纯利的20%至50%。
今年以来，随着美元走软与海外市场估值更具吸引力，资金流向出现明显轮动。MSCI全球(除美国)指数2026年累计上涨约8%，而标普500指数表现基本持平。日本日经225指数年内上涨17%，欧洲斯托克600指数上涨7%，显示投资者正加速从美股转向海外市场。
中东紧张局势持续升级。据最新消息，当地时间2月26日，卫星照片显示，11架美国F-22“猛禽”隐形战斗机已部署至以色列南部的奥夫达空军基地。另外，美军最大航母“福特”号离开希腊克里特岛基地，正在驶向以色列。报道称，虽然美伊下周将继续谈判，但随着美国在中东集结庞大战机与战舰群，两国发生战争的风险正在“迫近”。
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因应管理层对土地储备及去库存活动的指引，以及今年首季的销售表现，高盛下调对绿城2026年合约销售预测至1，330亿元，同比跌13%；
并预期明后两年大致同比持平。同时，将2026至2028年纯利预测平均下调34%，核心利润预测平均上调3%至平均46亿元。派息比率预测由原来的50%下调至30%。
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