鹏扬景沃六个月混合季报解读：A类净值增长4.47%跑赢基准，份额赎回超11%

报告期内（2026年4月1日-6月30日），鹏扬景沃六个月混合A、C两类份额均实现盈利。其中，A类本期利润9,993,014.26元，C类4,633,642.24元；期末基金资产净值分别为213,478,700.84元、105,425,930.39元，对应份额净值1.2277元、1.1972元。

主要财务指标报告期（2026年4月1日—2026年6月30日）

	鹏扬景沃六个月混合A	鹏扬景沃六个月混合C
1.本期已实现收益	4,501,195.36	1,992,475.87
2.本期利润	9,993,014.26	4,633,642.24
3.加权平均基金份额本期利润	0.0535	0.0517
4.期末基金资产净值	213,478,700.84	105,425,930.39
5.期末基金份额净值	1.2277	1.1972

过去三个月，A类份额净值增长率4.47%，C类4.37%，同期业绩比较基准收益率1.81%，两类份额超额收益分别达2.66%、2.56%。从长期表现看，A类过去一年净值增长6.89%，跑赢基准3.72%；但过去三年、五年及成立以来收益率均低于基准，长期业绩有待改善。

鹏扬景沃六个月混合A净值表现

阶段净值增长率① 业绩比较基准收益率③ 超额收益（①-③）

过去三个月	4.47%	1.81%	2.66%
过去六个月	4.92%	1.99%	2.93%
过去一年	6.89%	3.72%	3.17%
过去三年	13.71%	15.65%	-1.94%
过去五年	10.03%	18.94%	-8.91%
自基金合同生效起至今	22.77%	27.17%	-4.40%

鹏扬景沃六个月混合C净值表现

阶段净值增长率① 业绩比较基准收益率③ 超额收益（①-③）

过去三个月	4.37%	1.81%	2.56%
过去六个月	4.72%	1.99%	2.73%
过去一年	6.46%	3.72%	2.74%
过去三年	12.36%	15.65%	-3.29%
过去五年	7.85%	18.94%	-11.09%

股票操作：聚焦科技高景气，减持食品饮料

报告期内，基金股票仓位维持中性，重点增仓科技行业（如电子、机械）及非银金融，主要逻辑为科技产业趋势明确、基本面强劲，非银金融估值低且有业绩支撑。同时减持食品饮料行业，因该板块景气度疲弱。当前组合以电子、机械、非银为核心，兼顾医药、化工和汽车，结构相对均衡。

债券操作：套保对冲利率波动，信用债交易优化结构

债券市场方面，二季度国内债券收益率震荡下行。基金在利率策略上，4月通过国债期货套保应对宽松预期，5月末降低10年以上利率债配置以规避波动；信用策略上，在利差低位时止盈部分信用债，利差恢复后买入性价比品种；转债策略则在4月中旬将仓位降至极低水平，控制风险敞口。

报告期末，基金总资产3.25亿元，其中固定收益投资2.17亿元，占比66.86%；权益投资6013.05万元，占比18.51%（全部为股票）；银行存款和结算备付金3419.36万元，占比10.53%。资产配置以固定收益为主，权益资产为辅，符合混合型基金风险定位。

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1	权益投资	60,130,549.05	18.51
	其中：股票	60,130,549.05	18.51
3	固定收益投资	217,208,484.50	66.86
	其中：债券	217,208,484.50	66.86
7	银行存款和结算备付金合计	34,193,594.39	10.53
8	其他资产	11,332,155.26	3.49
9	合计	324,864,783.20	100.00

境内股票投资中，制造业占比最高，达12.19%（3887.47万元），主要覆盖电子、机械等细分领域；交通运输、仓储和邮政业占0.87%（276.17万元），金融业1.31%（416.74万元）。港股通投资1049.29万元，占基金资产净值3.29%，主要集中在金融（1.30%）、房地产（0.62%）和医疗保健（0.54%）行业。

境内股票投资行业分布

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

C	制造业	38,874,661.97	12.19
G	交通运输、仓储和邮政业	2,761,720.00	0.87
J	金融业	4,167,415.00	1.31
I	信息传输、软件和信息技术服务业	1,807,500.35	0.57
	合计	49,637,650.32	15.57

港股通投资行业分布

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

E 金融	4,147,902.11	1.30
K 房地产	1,988,406.26	0.62
F 医疗保健	1,736,490.29	0.54
G 工业	482,125.16	0.15
合计	10,492,898.73	3.29

报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值约1.23亿元，占资产净值比例3.87%，集中度较低。广钢气体（688548）以159.95万元持仓、0.50%占比居首；中际旭创（300308）、新易盛（300502）等6只科技股入围，合计占比2.63%，反映组合对科技板块的重点布局。中国人寿（A+H股）合计持仓206.93万元，占比0.64%，为金融板块主要配置。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

2	688548	广钢气体	1,599,470.00	0.50
3	300308	中际旭创	1,397,000.00	0.44
1	02628/601628	中国人寿（A+H）	2,069,285.95	0.64
5	02611	国泰海通	1,155,657.89	0.36
6	300502	新易盛	1,153,300.00	0.36
7	300223	北京君正	1,144,940.00	0.36
8	300567	精测电子	1,143,360.00	0.36
9	300750	宁德时代	1,139,729.00	0.36
10	002384	东山精密	1,128,105.00	0.35

固定收益投资中，企业债持仓6931.43万元，占基金资产净值21.74%，为第一大债券品种；中期票据5803.35万元，占比18.20%；国家债券1576.37万元，占比4.94%。前五大债券持仓合计1.05亿元，占资产净值33.01%，其中“24财信02”（148735）持仓2524.07万元，占比7.91%，为第一大重仓债。

免息股票配资序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1	148735	24财信02	25,240,678.08	7.91
2	198476	24浙江债20	22,038,450.00	6.91
3	102000794	20吉林高速MTN001	20,511,616.44	6.43
4	102580206	25中石化MTN002	20,040,341.92	6.28
5	102484710	24青岛城投MTN006	17,481,519.18	5.48

报告期内，A类份额遭遇大额赎回，期初1.95亿份，期末1.74亿份，净赎回2179.76万份，赎回率11.17%；C类期初0.95亿份，期末0.88亿份，净赎回700.62万份，赎回率7.37%。两类份额合计净赎回2880.38万份，反映投资者对短期市场波动的谨慎态度。

项目鹏扬景沃六个月混合A 鹏扬景沃六个月混合C

报告期期初基金份额总额	195,072,026.65份	95,068,893.84份
报告期期间基金总申购份额	607,459.04份	2,591,972.18份
减：报告期期间基金总赎回份额	21,797,598.17份	9,598,194.06份
报告期期末基金份额总额	173,881,887.52份	88,062,671.96份